آخرین اخبار، آموزشها و تحلیل بازار ارزهای دیجیتال
۵۷ درصد عرضه بیت کوین در سود؛ آیا بازار صعودی در راه است؟ دادههای آنچین نشان میدهد سهم عرضه بیت کوین که در سود قرار دارد، پس از لمس کف سال ۲۰۲۶ بهطور محسوسی افزایش یافته و اکنون حدود ۵۷.۵ درصد از کل عرضه در سود است. این بهبود، نشانهای از کاهش فشار فروش و […]
۵۷ درصد عرضه بیت کوین در سود؛ آیا بازار صعودی در راه است؟
دادههای آنچین نشان میدهد سهم عرضه بیت کوین که در سود قرار دارد، پس از لمس کف سال ۲۰۲۶ بهطور محسوسی افزایش یافته و اکنون حدود ۵۷.۵ درصد از کل عرضه در سود است. این بهبود، نشانهای از کاهش فشار فروش و بازگشت بخشی از اعتماد بازار به شمار میرود. با این حال، برخی معیارهای رفتاری هولدرهای بلندمدت هنوز حاکی از احتیاط است و احتمال میدهد بخشی از این بازیابی کوتاهمدت باشد.
رشد سودآوری عرضه بیت کوین در تابستان ۲۰۲۶
به گزارش پول بانک، شاخص «عرضه در سود» که سهم کوینهای دارای قیمت خرید پایینتر از قیمت فعلی را میسنجد، در ماه ژوئیه بار دیگر از مرز ۵۰ درصد عبور کرد. این شاخص که در ۳۰ ژوئن و همزمان با کف سال ۲۰۲۶ تا حدود ۴۶.۲ درصد افت کرده بود، اکنون به محدوده ۵۷.۵ درصد رسیده است. عبور دوباره از نیمه راه، معمولاً بیانگر چرخش موقت مومنتوم و کاهش فشار فروشندگان زیاندیده است.
درصد عرضه در سود بیت کوین تا تاریخ ۲۲ ژوئیه به حدود ۵۷.۵ درصد رسید؛ در حالیکه این عدد در ۳۰ ژوئن و در پایینترین سطح سال ۲۰۲۶ تنها ۴۶.۲ درصد بود. چنین جهشی معمولاً با افزایش تقاضای کوتاهمدت و خروج بخشی از معاملهگران از زیان همزمان است.
این حرکت درونزنجیرهای نشان میدهد بخش قابل توجهی از کوینها دوباره به ناحیه سود بازگشتهاند. نزدیکی این شاخص به محدوده ۶۰ درصد، بهطور تاریخی با بهبودهای گستردهتر همخوانی داشته است. با این حال، گذر پایدار از این آستانه و تثبیت بالاتر از آن اهمیت بالایی دارد؛ زیرا معمولاً پایان موجهای نزولی زمانی تأیید میشود که بخش بیشتری از عرضه در سود باقی بماند و فشار فروش کاهش یابد.
نزدیکشدن عرضه سودده به آستانه ۶۰ درصد
حرکت فعلی به سمت ۶۰ درصد میتواند نقطه عطفی باشد. در چرخههای گذشته، تثبیت سهم عرضه سودده بالای این ناحیه، زمینه را برای روندهای صعودی معنادارتر فراهم کرده است. اما اگر این عبور موقتی باشد و بازار نتواند سطوح بازیابیشده را حفظ کند، احتمال بازگشت قیمت و افزایش نوسانات وجود دارد. بنابراین، رصد پیوسته این شاخص در کنار معیارهای رفتاری هولدرها ضروری است.
یکی از ابزارهای کلیدی برای سنجش فشار خرید و فروش واقعی، شاخص Spent Output Profit Ratio یا همان SOPR است که نسبت سود یا زیان تحققیافته کوینهای خرجشده را نشان میدهد. نسخه بلندمدت آن، یعنی LTH-SOPR، تنها به رفتار هولدرهایی میپردازد که مدت زیادی کوینهای خود را نگهداری کردهاند و معمولاً اثر پررنگتری بر ساختار چرخهها میگذارند.
- مقدار بالاتر از ۱ نشان میدهد خروجیهای خرجشده بهطور میانگین با سود فروخته شدهاند.
- مقدار کمتر از ۱ بیانگر آن است که فروشها با زیان رخ داده و فشار عرضه احتمالاً از سوی دارندگان گرفتار در ضرر افزایش یافته است.
به گزارش پول بانک، LTH-SOPR در روزهای اخیر بالاتر از ۱ قرار گرفته است. این وضعیت بیان میکند بخشی از هولدرهای بلندمدت در حال شناسایی سود هستند؛ رفتاری که معمولاً در فازهای بازیابی قیمت مشاهده میشود. نکته مهم این است که اگر این شناسایی سود گسترده باشد و تقاضای تازه نتواند آن را جذب کند، قدرت روند صعودی تضعیف خواهد شد.
چرا هنوز نمیتوان از آغاز روند صعودی مطمئن بود؟
هرچند افزایش «عرضه در سود» نشانهای مثبت است، اما عبور مقطعی از سطوح کلیدی لزوماً به معنای پایان بازار نزولی نیست. تجربه چرخههای گذشته نشان میدهد برای تأیید تغییر فاز پایدار، چند شرط باید همزمان برقرار شود: تثبیت سهم عرضه سودده بالای محدوده ۶۰ درصد، تداوم LTH-SOPR بالای ۱ بدون موجهای سنگین شناسایی سود، و حفظ سطوح قیمتی بازیابیشده در برابر پولبکهای عمیق.
در چنین شرایطی، هر عقبنشینی قیمتی باید با جذب مناسب عرضه همراه شود تا ساختار کفسازی تقویت گردد. در مقابل، اگر افزایش فعلی صرفاً یک رالی تنفسی باشد و شاخصهای رفتاری هولدرها بار دیگر به ناحیه احتیاط بازگردند، احتمال چرخش دوباره به سمت سطوح پایینتر وجود دارد.
به گزارش پول بانک، رصد همزمان «عرضه در سود» و «LTH-SOPR» برای سنجش دوام روند ضروری است. در صورت تثبیت عرضه سودده بالای ۶۰ درصد و کاهش موجهای شناسایی سود توسط هولدرهای قدیمی، میتوان از استحکام بازگشت و شکلگیری یک روند صعودی پایدارتر سخن گفت. تا آن زمان، مدیریت ریسک و پرهیز از نتیجهگیری عجولانه، راهبردی منطقی برای فعالان بازار خواهد بود.
منبع: به گزارش پول بانک
دیدگاهتان را بنویسید