سکه در گرداب نوسان: هفته‌ای پرهیجان در بازار طلا، از صعود خیره‌کننده تا عقب‌گرد
سکه، به عنوان یکی از محبوب‌ترین و پربازده‌ترین دارایی‌ها در بازار داخلی، تحت تأثیر سه عامل اصلی نوسان می‌کند: نرخ دلار آزاد، قیمت جهانی اونس طلا و انتظارات تورمی که از تحولات سیاسی و اقتصادی نشأت می‌گیرد. افزایش یا کاهش قیمت دلار در بازار آزاد به سرعت بر ارزش ریالی سکه اثر می‌گذارد، به طوری که تأثیر دلار بر سکه حتی از اونس طلا هم بیشتر است.
در کنار این عوامل، فضای روانی بازار نیز نقش تعیین‌کننده‌ای دارد. اخباری مانند تعلیق همکاری با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، گمانه‌زنی درباره مذاکرات احتمالی با آمریکا، یا افزایش تنش‌های منطقه‌ای، می‌تواند موج جدیدی از تقاضا یا عرضه را در بازار سکه ایجاد کند. علاوه بر این، دخالت‌های سیاست‌گذار و تلاش‌های بازارساز ارزی برای مدیریت قیمت‌ها، با کنترل انتظارات و تزریق ارز یا سکه به بازار، به طور مستقیم بر روند معاملات سکه تأثیر می‌گذارد.
هفته‌ای پرتلاطم برای سکه امامی و سایر مسکوکات
هفته‌ای که گذشت، یکی از پربارانوسان‌ترین دوره‌ها برای بازار سکه در ماه‌های اخیر بود. در سه روز ابتدایی هفته، با جهش هیجانی دلار در بازار آزاد، سکه نیز با شتابی بی‌سابقه صعودی شد و بازدهی نزدیک به ۹.۷۳ درصدی را به ثبت رساند. اما در ادامه هفته، با دخالت بازارساز و کاهش قیمت دلار، این روند صعودی متوقف شد و بخشی از سودهای کسب‌شده از دست رفت.
سکه امامی که روز شنبه را با قیمت ۷۶ میلیون و ۹۹۰ هزار تومان آغاز کرده بود، با رشد ناگهانی دلار، به سرعت اوج گرفت. در روز یکشنبه به ۷۹ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان رسید و تنها طی دو روز، جهشی ۶ میلیون تومانی را تجربه کرد و به سطح ۸۳ میلیون و ۷۸۰ هزار تومان رسید. اوج هفتگی سکه امامی در روز سه‌شنبه با لمس نرخ ۸۵ میلیون و ۱۹۵ هزار تومان ثبت شد. اما روز چهارشنبه، با ورود قدرتمند بازارساز به بازار ارز و عقب‌نشینی دلار تا کانال ۹۰ هزار تومان، سکه نیز وارد فاز اصلاحی شد و تا ۸۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان افت کرد. در پایان هفته، در معاملات پنج‌شنبه، قیمت این دارایی با اندکی بهبود به ۸۴ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان رسید.
نیم‌سکه و ربع‌سکه نیز در کنار سکه امامی روند صعودی داشتند، اما با شیب ملایم‌تری حرکت کردند. نیم‌سکه از ۴۲ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان در ابتدای هفته به ۴۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان در روز سه‌شنبه رسید، اما در ادامه هفته با اصلاح قیمت دلار، تا ۴۴ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان کاهش یافت و در نهایت هفته را با قیمت ۴۵ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان به پایان رساند. ربع‌سکه نیز از ۲۴ میلیون و ۶۰۰ هزار تومان شروع شد و در اوج به ۲۷ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان رسید، اما در دو روز پایانی هفته تا ۲۶ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کرد. تنها سکه گرمی بود که با صعود تدریجی از ۱۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان به ۱۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسید و اصلاح قابل توجهی را تجربه نکرد.
چرا بازار سکه این‌قدر نوسان داشت
نوسانات شدید بازار سکه در این هفته، عمدتاً تابعی از رفتار دلار آزاد بود. در سه روز ابتدایی هفته، دلار تهران با عبور از مقاومت‌های کلیدی تا مرز ۹۲ هزار تومان پیشروی کرد که بلافاصله موجب افزایش شدید تمایل به خرید در بازار سکه شد. در این میان، انتظارات تورمی، نگرانی‌های سیاسی و گمانه‌زنی درباره توقف مذاکرات ایران و آمریکا، همگی به عنوان محرک‌های اصلی برای ورود تقاضا به بازار طلا و سکه عمل کردند.
اما در روز چهارشنبه، با ورود قدرتمند بازارساز به بازار ارز، تزریق عرضه در بازار دبی و کاهش مصنوعی تقاضا در بازار فردوسی، قیمت دلار به سرعت به کانال ۹۰ هزار تومان بازگشت. این حرکت سریع، بلافاصله در بازار سکه نیز بازتاب یافت و شاهد اصلاحی دو کانالی در قیمت سکه امامی بودیم.
چشم‌انداز آینده: در انتظار اخبار سیاسی و اقتصادی
با رشد تقریباً ۹.۷۳ درصدی، سکه امامی در این هفته دومین بازار پربازده پس از طلای آب‌شده بود. این بازدهی قابل توجه، نشان‌دهنده حساسیت شدید بازار سکه به متغیرهای کلان اقتصادی و سیاسی است. در واقع، کوچک‌ترین سیگنال از سیاست خارجی یا نرخ ارز، می‌تواند نوسانات شدیدی در این بازار ایجاد کند.
چشم‌انداز آینده بازار سکه به شدت وابسته به چند فاکتور کلیدی است:
سرنوشت مذاکرات ایران و آمریکا: یکی از مهم‌ترین ابهامات بازار در هفته آینده، موضوع برگزاری یا عدم برگزاری دور جدید مذاکرات غیرمستقیم میان ایران و آمریکا است. در صورت انتشار اخبار مثبت از مذاکرات، می‌توان انتظار عقب‌نشینی دوباره قیمت‌ها را داشت.
تحولات ژئوپلیتیک منطقه: تنش‌های منطقه‌ای، به ویژه در مرزهای شمال غرب ایران، لبنان، فلسطین و عراق، نقش تعیین‌کننده‌ای در روند انتظارات تورمی ایفا می‌کنند. هرگونه خبر ناگهانی در این حوزه می‌تواند بازار را دوباره وارد فاز هیجانی کند.
سیاست‌های بازارساز: اگر سیاست‌های کنترلی بانک مرکزی در بازار ارز ادامه پیدا کند و دلار در کانال‌های پایین‌تر تثبیت شود، بازار سکه نیز ممکن است در همین محدوده نوسان کند یا حتی وارد فاز اصلاحی شود.
در مجموع، بازار سکه در هفته‌ای که گذشت، شاهد یکی از پرتلاطم‌ترین دوره‌های خود در ماه‌های اخیر بود. افزایش چشمگیر قیمت در نیمه اول هفته، ناشی از رشد دلار و انتظارات تورمی بود، اما با شروع دخالت‌های مستقیم بازارساز، روند معکوسی در نیمه دوم هفته شکل گرفت. اگرچه بازدهی هفتگی این بازار قابل توجه بود، اما چشم‌انداز آن همچنان نامطمئن و به شدت وابسته به اخبار سیاسی و اقتصادی است. در چنین شرایطی، کارشناسان توصیه می‌کنند فعالان بازار با مدیریت ریسک بالا، تحلیل فنی دقیق و پرهیز از معاملات هیجانی به استقبال هفته آینده بروند.