هشدار جدی: سرمایه‌های شما در آستانه نابودی
در روزهای اخیر، بازار سرمایه ایران با چالش‌های جدی روبرو شده و نگرانی‌ها از آینده آن افزایش یافته است. وحید رادمنش، استاد مدیریت مالی در دانشگاه تهران، معتقد است چشم‌انداز مبهم اقتصاد جهانی و فضای پساجنگ، بی‌اعتمادی را در بازار سرمایه تشدید کرده است. او از وزیر اقتصاد می‌خواهد تا هرچه سریع‌تر برای این وضعیت راه‌حل‌های عملی ارائه دهد.
ریشه نگرانی‌ها: از جنگ تا سیاست‌های مبهم
به گفته رادمنش، ریزش‌های پی‌درپی بورس، بیش از هر چیز، ناشی از نگرانی شدید فعالان بازار نسبت به آینده اقتصادی و سیاسی کشور است. او به چند عامل کلیدی اشاره می‌کند:
پیامدهای روانی جنگ اخیر: جنگ همیشه بر بازارهای مالی تأثیر منفی می‌گذارد و ترس و نااطمینانی را افزایش می‌دهد.
افزایش نااطمینانی درباره سیاست‌های اقتصادی دولت: عدم شفافیت در سیاست‌گذاری‌ها، سرمایه‌گذاران را سردرگم می‌کند.
نگرانی از تشدید فشارهای خارجی: تحریم‌ها و فشارهای بین‌المللی، چشم‌انداز اقتصادی را تیره و تار می‌کند.
این عوامل دست به دست هم داده‌اند و باعث شده‌اند تا رفتارهای هیجانی و موج فروش سهام در میان سهامداران خرد افزایش یابد. رادمنش توضیح می‌دهد که در چنین شرایطی، بسیاری از سهامداران بدون توجه به ارزش واقعی شرکت‌ها و فقط از روی ترس از کاهش بیشتر قیمت‌ها اقدام به فروش می‌کنند که این خود فشار عرضه را بیشتر می‌کند.
ریسک‌های بنیادی و راهکارهای خروج از بحران
رادمنش علاوه بر عوامل روانی، به ریسک‌های بنیادی نیز اشاره می‌کند:
احتمال ادامه محدودیت‌های صادراتی: این محدودیت‌ها بر درآمد شرکت‌ها تأثیر منفی می‌گذارند.
نوسانات ارزی و افزایش هزینه تولید: بی‌ثباتی ارز و افزایش هزینه‌ها، سودآوری شرکت‌ها را کاهش می‌دهد.
ابهام در حمایت‌های مالی دولت: عدم وجود حمایت‌های شفاف، اعتماد سرمایه‌گذاران را از بین می‌برد.
او تاکید می‌کند که برای عبور از این وضعیت، شفافیت کامل دولت در تبیین سیاست‌ها و حمایت عملی از بازار سرمایه ضروری است. به عقیده وی، باید یک برنامه عملیاتی مشخص برای مدیریت ریسک‌ها، حمایت نقدی، تسهیل تامین مالی شرکت‌ها و توسعه صندوق‌های تثبیت بازار وجود داشته باشد. همچنین، گسترش نقش بازارگردان‌های حرفه‌ای می‌تواند نوسانات را تا حد زیادی کنترل کند.
توصیه‌هایی برای سهامداران و سرمایه‌گذاران بزرگ
رادمنش از سهامداران خرد می‌خواهد که:
از تصمیم‌گیری‌های عجولانه و هیجانی پرهیز کنند.
وضعیت واقعی سودآوری و صادرات شرکت‌ها را بررسی کنند.
فریب جو روانی بازار را نخورند، چرا که فروش در پایین‌ترین قیمت‌ها اغلب به زیان منجر می‌شود.
او همچنین از حقوقی‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ می‌خواهد تا نقش تعادل‌بخش خود را با دقت بیشتری ایفا کنند.
در پایان، این استاد دانشگاه خاطرنشان می‌کند که گذر از بحران کنونی، با صبر و شفافیت سیاست‌گذاران و بازگشت تدریجی آرامش به جامعه امکان‌پذیر است. تجارب جهانی نیز نشان داده‌اند که بازار سرمایه، حتی پس از بحران‌های شدید، با ترمیم اعتماد و حمایت اصولی، می‌تواند دوباره مسیر بهبود را در پیش بگیرد.