فهرست محتوا
عبور تاریخی شاخص بورس از مرز ۳.۹ میلیون واحد در پاییز طلایی
پاییز امسال برای اهالی بازار سرمایه، فصلی فراموشنشدنی بود. در حالی که سال با تردیدهای زیادی آغاز شده بود، بورس تهران موفق شد با یک جهش خیرهکننده، از مرزهای روانی متعددی عبور کند و در نهایت، شاخص کل را به آستانه ۳.۹ میلیون واحد برساند. اما چه شد که بورس پس از مدتها دوباره به مقصد محبوب نقدینگی تبدیل شد؟
صعود ۳۴ درصدی؛ وقتی همه سهمها با هم خندیدند
شاخص کل بورس که در ابتدای مهرماه در محدوده ۲.۹ میلیون واحدی دستوپا میزد، با رشدی پیوسته و ثبت رکوردهای جدید، فصل را در سطح ۳,۸۹۸,۲۳۵ واحد به پایان رساند. نکته طلایی این صعود، همراهی «شاخص هموزن» با شاخص کل بود؛ این یعنی برخلاف گذشته، این بار فقط شرکتهای بزرگ و دولتی رشد نکردند، بلکه کلیت بازار و شرکتهای کوچکتر نیز طعم خوش صعود را چشیدند.
۳ تغییر بزرگ که ورق بورس را برگرداند
پاییز ۱۴۰۳ فقط فصل رشد قیمتها نبود، بلکه فصل تغییر در رفتار معاملهگران بود:
۱. خروج از «پارکینگ امن»: آمارها نشان میدهد که سرمایهگذاران به طور مستمر پول خود را از صندوقهای با درآمد ثابت (که مثل یک پارکینگ امن اما کمبازده بودند) خارج کرده و به سمت بازار سهام و صندوقهای سهامی هدایت کردند. این یعنی اعتماد به بخش مولد اقتصاد بازگشته است. ۲. حذف محدودیتهای دستوپاگیر: تصمیم شجاعانه برای حذف «حجم مبنا»، جانی تازه به بازار بخشید. با این کار، قیمتها واقعیتر کشف شدند و دیگر نقدینگی مردم پشت صفهای خرید و فروش قفل نشد. ۳. رشد آگاهانه، نه هیجانی: برخلاف سال ۹۹ که بازار با هیجان کاذب بالا میرفت، صعود امسال «تدریجی و تحلیلمحور» بود.
استقلال بورس از بازار طلا و ارز
یکی از پدیدههای عجیب پاییز امسال، مسیر متفاوت بورس با رقبای سنتیاش بود. در حالی که قیمت طلا و دلار وارد فاز اصلاح و ثبات شده بود، بورس به تنهایی به مسیر صعودی خود ادامه داد. این اتفاق نشان داد که بازار سرمایه دیگر فقط دنبالهرو نرخ ارز نیست و به عنوان یک «مقصد مستقل سرمایهگذاری» در اقتصاد ایران هویت پیدا کرده است.
چشمانداز آینده؛ آیا این صعود ادامه دارد
موفقیت بورس در ماههای آینده به سه رکن اساسی بستگی دارد:
تداوم ورود پول هوشمند: آیا سرمایهگذاران همچنان بورس را به طلا و دلار ترجیح میدهند؟
گزارش سودآوری شرکتها: عملکرد واقعی شرکتها در گزارشهای مالی باید این رشد قیمت را تایید کند.
ثبات در تصمیمگیری: پرهیز دولت از شوکهای ناگهانی و تغییر قوانین، کلید حفظ اعتماد فعلی است.
نکته پایانی برای سهامداران: درس بزرگ پاییز امسال این بود که بورس بیش از هر چیز به صبر و انتخاب آگاهانه نیاز دارد. اگرچه بازار در فاز بلوغ قرار گرفته، اما فراموش نکنید که هر صعودی نیاز به دورههای استراحت و تنفس دارد. بنابراین، به جای تعقیب کورکورانه موجها، با تحلیل پیش بروید.